导读：美国8月非农就业报告被视为美联储9月加息大门打开的关键一环，然而，8月非农就业数据却重现了“历史魔咒”，在疲软的非农数据情况下，市场对美联储9月加息预期急剧降温，但是，高盛(Goldman Sachs)却再次爆出惊人言论，该行分析师在最新的报告中将美联储9月加息的概率从40%上调到55%，预计年内加息的几率高达80%。

　　就市场对于美联储加息几率低于高盛所料的，该行在报告中指出，一来因为近期的数据相对较为疲软，二来因为市场通常只有短时记忆。

　　此外，谈及美联储主席耶伦在杰克逊霍尔全球央行年会上的讲话内容，高盛指出，耶伦在杰克逊霍尔的演说暗示就业报告构成相对低的加息门槛，经济指标可能足以使美联储的前景展望得到确认，而且9月加息也具有“一些战略上的好处”。

　　该行分析师Hatzius和Pandl在9月4日给客户的报告中写道，“今年春季时，联邦公开市场委员会(FOMC)原本准备6、7月份要加息，可是碰上5月份的就业报告糟糕，加之英国公投宣布脱欧干扰，因此FOMC依旧纹丝不动，如今这两个忧虑已经消失。”

　　针对上周五非农就业报告不及预期，高盛当天却把美联储9月加息概率上调至55%，Hatzius表示，美联储主席耶伦在杰克逊霍尔全球央行年会上的讲话成为主要原因，她表示，“考虑到劳动力市场的持续稳固表现，以及我们对经济活动和通胀的预期，认为最近几个月的形势使得加息的可能性增加。”加息条件是非农数据必须“继续确认”FOMC的预期，这暗示了美联储倾向于认为经济前景已经处于正轨。

　　Hatzius还指出，对于耶伦发表的讲话暗示加息时点将在9月份而不是12月份，具体可以通过两个原因来进行分析。

　　第一，耶伦之所以使用这样的措辞不是没有原因的，特别是关于货币政策的信号。“最近几个月的形势使得加息的可能性增加”，如果仅是向市场传达一个共识，随着时间的推移将会加息，则无需使用这样的措辞，这句话就是耶伦对即将加息非常直白的表达。要让市场为12月加息做准备，还有很多机会释放这样的言论，没必要是现在。

　　第二，美联储“二号人物”副主席费希尔在被问及耶伦关于“最近几个月的形势使得加息的可能性增加”的评论是否意味着“已经到了9月加息的边缘”时，他的回答是“是的，耶伦今天所讲与这相符”。这种措辞听起来像是一个深思熟虑的信号，他们两人，不仅仅是费希尔均认为9月加息大门已经敞开。

　　对于上周五惨淡的8月非农数据成为美联储加息障碍，Hatzius表示，总体来看是这样的。首先，即使8月新增非农就业人数为15.1万，但仍处于平衡增速10万/月之上，高于这一增速美联储官员们就认为劳动力市场中期内不会疲软。

　　其次，更长期的衡量方式，如三个月均值(23.2万)、六个月均值(17.5万)以及年内迄今均值(18.2万)都很乐观。

　　第三，8月非农新增就业人数初值通常偏低，最终还会被大幅上修，2011年至今平均上修幅度达7.1万。美联储官员们毫无疑问也意识到了这一点。

　　美联储现在的状况和去年一样，又一次面临着“9月加息还是12月加息”的困境。Cornerstone Macro LLC合伙人皮尔里(Roberto Perli)称，今年7月和8月的非农新增就业人数与去年7、8月份的表现一模一样，今年与去年的相似点也有很多。美联储很可能和去年一样选择在12月加息。

　　此外，摩根士丹利Matthew Hornbach等策略师则称仍看多美国国债，因为美国就业市场持续疲软，而且物价没有上涨压力，因此美联储料将维持利率不变。

　　“美联储无可避免的鹰派言论就像希望一样不会停歇，面对这种情况，我们对于美联储升息的预估仍保持韧性，”Hornbach等人在9月2日给客户的报告中写道说。“我们的美国经济学家仍然预期美联储到2017年底都将按兵不动。”

　　最近美国经济数据的不佳表现，不仅让美国经济前景又蒙上了一层阴影，还大幅削减了市场对美联储9月加息预期，眼下，美国联邦基金利率期货充分消化的下次加息时间是2017年6月，但是，高盛却预计美联储将在本月采取加息行动，如此语出惊人着实令市场更“懵”了。关于现货白银的最新进展、行情分析以及贵金属交易、现货白银开户知识等请关注斗斗金！