导读：英国公投决定脱欧给欧洲乃至全球带来了一波强烈的“巨震”，紧接着，上个月意大利银行业危机蔓延成为焦点，让欧洲“心塞”之际，也让欧洲面临新的政治考验，然而，一波未平一波又起，葡萄牙也过来“凑热闹”了!目前，葡萄牙经济正在失去动力，这激发了市场对西班牙信贷评级可能被下调的担忧，或将引爆欧洲经济的另一场灾难!

　　近期，欧洲经济一直持续不稳定的状态。首先，英国公投宣布脱欧，接着，意大利银行业危机，而现在，葡萄牙也来“参一脚”了。葡萄牙经济增长速度出奇的缓慢，令今年夏天欧洲金融体系的稳定性受到了威胁。

　　在过去几周里，葡萄牙经济疲软将导致评级下调如此“大事件”让市场的恐惧不断累积。如果信贷评级被下调成为现实，葡萄牙将不符合欧洲央行的量化宽松计划，这些担忧情绪成为了推高葡萄牙政府债券收益率以及10年期国债收益率的主要原因，在不到一年的时间里，葡萄牙10年期国债收益率已经上升了2.3%。

　　凯投宏观欧洲经济学家Jack Allen表示，“葡萄牙债券收益率本月急剧上升反应了市场对西班牙政府信用评级的担忧。葡萄牙政府意图坚持欧盟财政规则。但缓慢的经济增长使市场对葡萄牙信用评级的担忧已经有一段时间了。投资者担心葡萄牙最终将被欧洲央行排除在量化宽松政策之外。”

　　在欧洲央行所认可的四大评级机构里，现在唯有DBRS一家还将葡萄牙维持在投资级，但DBRS上周称葡萄牙信用评级面临着越来越大的压力。这一消息出炉后，葡萄牙债市创下自英国6月23日退欧公投以来的最大单日跌幅。

　　一个欧元区国家必须在四个评级公司中获得至少一个投资级，同时，才有被纳入欧洲央行的债券购买计划之内的资格，进而才能有资格接触到欧洲央行超级便宜的贷款。例如，希腊债券不能通过量化宽松计划，因为希腊已经被四个评级机构列为垃圾评级。

　　贝伦贝格首席经济学家Holger Schmieding在一份报告中指出，“预计葡萄牙能够摆脱该命运，不过，风险依旧十分严重。”

　　Holger Schmieding称，“因评级下调的可能导致一个主要主权债券抛售，这可能会迫使里斯本再次申请援助。葡萄牙可能从欧洲稳定机制里获得信贷额度的条件会加强。这些附加条件可能会推动葡萄牙回到改革追踪之中，这些条件会追踪葡萄牙政府到底有没有变化。”

　　周四，欧盟和葡萄牙达成协议，计划帮助葡萄牙第一大银行实施资本重组。葡萄牙财政部和欧盟委员会发言人称，欧盟和葡萄牙已经达成初步协议，将向葡萄牙储蓄总行注入最多27亿欧元(折合30.5亿美元)资金，从而朝着清理葡萄牙棘手的银行业问题迈出重要一步。

　　分析师认为，葡萄牙有很多避免失去最后的投资级评级从而能够留在欧洲央行QE计划里的办法。DBRS对葡萄牙于10月21日的初级审查和葡萄牙向欧盟委员会提交预算草案的最后期限，这两者相距时间仅差6天。

　　葡萄牙可以免于欧盟的罚款，但前提条件是必须使其预算赤字到2016年底保持在2.5%。

　　凯投宏观分析师Allen表示，“为了避免和欧洲共同体发生冲突，并将下调评级的风险降至最小化，葡萄牙政府必须宣布新的紧缩措施。欧共体要求葡萄牙政府需要额外削减GDP总量0.25%的财政预算，如果这一目标能够实现，DBRS可能维持葡萄牙的投资级评级。”

　　今年迄今，欧洲的风波可谓是一波接着一波，继英国脱欧公投之后，意大利银行业危机波及整个欧元区，至目前，葡萄牙经济逐渐失去动力可能成为下一场引爆欧洲灾难的国家，欧洲正在危机重重的路上，未来还有一系列事件可能会引起市场“震动”，投资者仍需“系好安全带”!关于贵金属交易的最新进展、行情分析，现货白银开户知识等，敬请关注斗斗金！