所有的贵金属报价都沿用的是国际报价，但很多贵金属交易所的价格并不一样，有一些差距十分大，这就给了贵金属套利的机会。

贵金属套利主要是跨市套利，根据不同市场的报价不同而产生套利。白银跨市套利，需要选择至少两个白银交易品种。

举例以白银来说，现货白银天津股权交易所(天交所)的报价比如是4000点，但上海黄金交易所白银td的报价大多数时候会高200点以上，可能就是4200点。一个是4000点，一个是4200点，那么这中间的200点，理论上来讲是有套利的机会的。

为什么会产生200点的价差?

由于上海黄金交易所采取的是撮合交易，在行情火爆的时候，价格往往会高出很多，这高出来的价格也称之为溢价。但行情疲软的时候价格就会比较接近基准价格，逐渐向4000点回归。

我们可以这样操作，当天交所现货白银4000点的时候选择做多1手，同时做空上海黄金交易所4200点的白银同样仓位。这个时候由于你做了一个多单，一个空单，因此是不赚不亏的，只是亏了手续费。接下来就是耐性的等待了，经过了10天后，假如天交所现货白银价格还是为4000点，而上海黄金交易所白银TD价格却降低为4050点，这个时候你已经赚了150点，做空的这个仓位赚了150点。(注意，无论基准价格如何波动，不会影响你的本金，因为你做了一手多一手空，只有溢价改变才会影响你的本金)。

我们如何套利?

平时多多关注溢价的变化，有一个中间值，当溢价偏离中间值的时候就是可以套利的机会。假设溢价的长期均值在50点，当偏离到200点的时候，这个时候是明显可以套利的机会。

当然上述操作忽略了延期费带来的亏损。不过在行情交易活跃的时候，每天都有溢价波动，但是空间较小，需要很大的资金量才行。

(第一白银网)

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