风声雨声声声入耳，国内外经济形势的声音也要有所耳闻，今年来国际经济形势错综复杂，但至于是怎样的错综复杂?对国内具有举足轻重的央行又是什么样的态度?对此，央行在二季度货币政策执行报告中做了阐述，分析当前国内外经济形势，我们应该注意哪些风险？

经济形势已发生变化

央行在二季度货币执行报告中指出：“2018 年以来，全球经济总体延续复苏态势，但受全球贸易摩擦及金融环境变化等影响，下行风险逐渐累积，同步性有所减弱.”换句话说，目前全球经济虽然还是延续过去的复苏态势，但经济复苏的情况受其他因素影响，导致整体有下行压力，并且全球经济同步性复苏的态势已经发生变化，美国经济依然处于强势复苏态势，欧元区、日本经济表示有经济下行压力，一些新兴市场国家比如 阿根廷，墨西哥等国家经济表现低迷。

主要值得关注的经济风险一是全球贸易争端升级，今年来美国的贸易保护主义倾向升温，给全球化贸易带来挑战，冲击到全球化贸易分工体制，在很大程度上影响到投资者的信心，拖累宏观经济的增长，二是一些新兴市场国家受到金融波动的影响，在美联储持续加息步伐周期下，全球货币流动性由宽松逐渐走向收紧，美元升值导致一些新兴市场国家的资本外流压力加大，比如阿根廷以及已经正处于风口浪尖上的土耳其经济。

重要的是，这次美元收紧导致的新兴市场国家经济受到的冲击情况不一样，目前一些新兴市场国家经济表现低迷，赤字率高，市场通胀严重，这些情况让资本避险情绪升温，进而加速回流美国。一样的美联储加息，不一样的加息溢出风险，归根结底对风险的抵御是一国经济的基本面向好，美联储加息已经数次，温水煮青蛙的游戏终于让锅里的小青蛙感受到痛，这一次，会剪羊毛到谁的头上？

现在有两个国家的经济列在首选，阿根廷与土耳其，多说几句吧，剪一些小国家的羊毛只能给美国塞牙缝，根本满足不了美国经济的胃口，你放眼看看，这个世界谁能满足美国的胃口？现在从外部经济形势来看早已漏出獠牙对某国虎视眈眈了，那么对付这种剪羊毛的手段是什么?还是经济基本面向好，从这个角度来看，也可以理解当某国经济下行压力凸显时，明知道货币政策和财政政策只能托底经济，而并不能长期让经济获得增长，现在也要背水一战，因为时间紧迫，最重要的是货币和财政这两大调控经济的手段见效快，操作熟练。也即是用托底经济的时间，换取能让经济根本增长的时间，但还不能让资金流入某些行业，某行业的资产泡沫比较严重，再用货币的水吹一吹，泡沫能不能承受的住还值得考验。

三是全球金融市场脆弱性增加，在08年全球主要央行同步大放水后，主要经济体的资产价格当下处于历史高位，现在以美联储为首的央行开始加息，“一旦全球流动性紧缩步伐超出市场预期，可能导致资产价格骤降，金融市场波动加剧。”

历史不会重复，但会押相似的韵脚，还是老生常谈的那句话，有风险也有机遇，生于忧患会让人走的更远一些，看到问题，而去做准备，经济会保持更稳健发展。

（本文来源：财经记者报道）

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