眼下，全球金融市场等待着美联储2018年的首次利率决议，这也是美联储主席耶伦的“告别秀”，还需小心美联储“鹰”爪袭击市场!此外，今晚公布的美国“小非农”ADP数据不能忽视，或为本周五非农数据提供指引。

小心美联储之“鹰”突袭市场

北京时间周四(2月1日)凌晨03:00，美联储将公布2018年的第一次利率决议，而这也是美联储主席耶伦主持召开的最后一次FOMC会议。市场普遍预计，美联储将在本周按兵不动，但投资者将重点关注会后声明。一些投行经济学家指出，FOMC声明可能对经济和通胀做出更加乐观的评估，发出比12月更鹰派的信号。若果真如此，则有望对近期处于困境中的美元起到提振作用，并对贵金属构成打压。

美联储预计不会在主席耶伦的最后一次会议上加息，但其可能暗示，美国经济正在改善，并就通胀问题发表评论。

CMC Markets高级市场分析师David Madden表示，因为这是美联储主席耶伦的最后一次会议，央行不会“破坏现状”。新任美联储主席鲍威尔将在3月份会议亮相。

目前利率期货走势显示，1月份加息概率微乎其微，但3月加息概率达到93%。若美联储更加鹰派，无疑将进一步提升3月加息的概率。

此外，在此次会议召开之前，市场也开始预计，美联储今年或会加息四次，高于当前预期的三次。比如，巴克莱(Barclays)预期美联储今年会加息四次。

如果美国联邦公开市场委员会(FOMC)会后声明措辞较预期更加鹰派，则有望提升美联储更多次加息的预期。

尽管本周美联储政策本身没有太大悬念，但投资者需要关注本次会议中是否将释放鹰派信号，如对经济和通胀的看法。

野村证券(Nomura)表示，预计此次政策利率不会出现改变，会后声明中不会出现重大变化或者意外。会议之前的数据多数向好，这确认了持续的增长超过潜在的增长。

加拿大皇家银行(RBC)表示，尽管FOMC会议不会有政策变动，但政策声明会有重要调整，使其比“12月更鹰派”，其中对家庭支出的评估会更加积极，而关于通胀的描述鸽派程度会减弱。

摩根大通(JP Morgan)分析师Michael Feroli表示，FOMC声明应包括类似于前两次声明的乐观经济评估;关于飓风后经济受影响的措辞可能剔除。

他说道：“如果提到财政政策，我们会感到惊讶。”FOMC声明存在提及宽松金融形势的鹰派风险。

高盛(Goldman Sachs)在最新的报告中警告称，本周的美联储会议不会只是做做样子，措辞上的鹰派倾向将略有加强。

高盛经济学家Jan Hatzius上周六在报告中写道：“我们预计FOMC将发布总体乐观的会后声明，包括对风险平衡的措辞调整，以及对通胀评估更显强硬的重新措辞。综合起来看，我们认为声明的基调将暗示3月会议加息，除非经济状况急剧恶化。”

高盛经济学家们还预计，声明中有关经济前景所面临风险的描述将从“大致平衡”变为“平衡”。

报告显示：“12月会议以来的公开言论支持更偏鹰派的立场，据我们统计，FOMC中至少有一半委员最近提到了增长面临上行风险。”

(12月更多美联储官员报告增长面临上行风险 来源：高盛)

荷兰合作银行(Rabobank)指出，近期因油价上涨，市场对通胀的预期也有所提高，这将增强美联储对通胀预期的信心程度，这也意味着美联储有可能最早在3月进行加息。

上周五公布的数据显示，美国四季度GDP年化季率初值逊于预期，但四季度实际个人消费支出和四季度核心PCE物价指数均好于预期，显示出美国消费支出强劲，通胀水平也在上升。

道明证券(TD Securities)指出，预计1月FOMC的声明将会强调连续性，不会出现重大变化。该行认为，存在的可能风险在于2018年票委将风险平衡转至更积极、更鹰派的方向，这可能迫使市场上调今年加息次数的预期。

美国财政部的再融资声明

美国财政部的再融资声明，定于美东时间周三上午8点30分公布。它将包括第一季度国债拍卖的细节，可能还包括2018年的其他融资需求。

政府的更大债务要求是减税和增加福利支出的结果。虽然这通常是一个小事件，但在本周市场上每个人都在关注重新融资的消息。

“事关重大。有很多关于这方面的讨论。我们的观点与共识不同，我们认为长期债券即30年期债券的供给至少会回升。许多人认为，只有短期债券的供给会增加，”富国银行利率主管Michael Schumacher说。

Briggs表示，他预计10年期和30年期国债的标售规模将增加10亿美元，但任何意外都可能导致国债收益率走高。他说，这一声明应该会增加供给曲线的供给，意味着从短期到30年长期的美国国债的收益率将会上升。

周二美市下午盘中，10年期美国国债收益率交投于2.72%左右，较去年12月底的2.40%大幅波动。30年美债收益率接近于超过3%的心理关口。

当利率上升时，它们就会成为股票所面临的挑战，因其提供了高收益的投资选择，同时也会提高企业的借贷成本。备受关注的10年期美国国债收益率影响了从小型企业贷款到住房抵押贷款的一系列贷款利率。

Goncalves说，政府的资金声明很重要，尤其是在联邦政府将重点放在支出上之后。

“周三早上，我们可能会醒来，意识到未来会有更多的债务出现。然后我们看到政府对其借款需求的估计，”他说。“…这可能是连环打击，其至少会在本周甚至是下个月将我们带到短期利率的高位。”

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