金融市场本周终于迎来年度最重磅的央行大戏——美联储9月利率决议，备受期待的“缩表”大剧或将上映，毫无疑问，金融市场又将遭受一番“狂风骤雨”。特别是，美联储主席耶伦本次召开新闻发布会，耶伦的讲话势必也将引发市场动荡!此外，美国公布的经济数据，欧洲央行行长德拉基的讲话，以及周末新西兰和德国的大选也不容忽视!

　　美联储“年度最重要会议”!

　　美国联邦公开市场委员会(FOMC)将于本周召开会议，市场广泛预期将开始宣布缩减资产负债表，不过，预计会上加息的几率为零。

　　分析师指出，此次美联储会议有很多值得关注的焦点：除了缩表时间和声明基调外，决策者将修正经济和金融预期，并把预期时间范围延长至2020年。美联储主席耶伦在记者会上有很多可以讨论，甚至有可能涉及她对下一个任期的意愿。

　　据外媒7月26日在美联储7月会议结束后进行的调查显示，华尔街大银行们一致认为，决策者在9月19-20日召开的下次政策会议将维持利率不变。同时，他们预计美联储9月会议可能宣布备受期待的缩表计划。美联储资产负债表规模达4.5万亿美元。

　　金融危机期间美联储启动三轮量化宽松政策，买进并持有大量债券。联储共计购买约3.75万亿美元美国公债和抵押支持证券(MBS)，将长期利率控制在低位，希望以此支撑经济复苏。

(美联储资产负债表 来源：彭博)

　　外界预计美联储本周会议不会加息，但投资者将关注主席耶伦会对近期的通胀数据作何解读，从中寻觅线索判断12月加息的可能性。

　　美国通胀持续偏低，但耶伦可能会轻描淡写地说这是暂时现象，并指出最近的消费者物价数据强于预期。

　　尽管预期美联储不会在本周调整利率，但美联储可能会在今年进一步加息。到2017年底，市场隐含的加息概率可能从上周的低于30%接近50%。

　　美联储上一次加息是在6月会议，将联邦基金利率目标区间上调25个基点至1.00-1.25%，而这也是美联储从2015年12月开始货币政策正常化过程以来的第四次升息。在这之前，美联储维持利率区间0-0.25%长达七年，因美国经济艰难度过并缓慢摆脱大衰退。

　　美联储此前预计，最初停止再投资的到期公债规模每月不超过60亿美元，在12个月内每三个月增加60亿美元，直至达到每月300亿美元。对于机构债和MBS，最初上限为每月40亿美元，一年内每季度增加40亿美元，直至达到每月200亿美元。

　　日本央行利率决议来袭

　　本周还将公布的其他重要数据包括一些住房报告，如建筑许可、房屋开工、现有房屋销售和房价指数等。还有几个需要关注的因素是经常账户、费城联储制造业指数和制造业PMI。

　　在美联储公布利率决议后，也就是在北京时间9月21日(周四)中午前后，日本央行将公布9月的利率决议。早前日本央行政策观点仍十分鸽派，尚未流露出任何可能收缩宽松政策的迹象。

　　特别是日本央行行长黑田东彦表示，日本经济或许很难持续维持增长步伐，日本央行设定的2%通胀目标也难以达成。因此日本央行会继续奉行极度宽松货币政策。投资者可以观察日本央行近期政策会不会出现改变。

　　虽然今年以来，日本的经济状况较以前有了大幅地改善，但是就其央行使命来说，仍然远未达到2%的通胀目标。这也就意味着，他们几乎不可能在本次会议上改变现有的超级宽松的货币政策。

　　而且由于美元的大幅贬值，以及动荡的地域局势造成的市场恐慌情绪助推了日元走势，使得美元兑日元在今年整体呈现一个不断震荡下行的走势。日元升值对于通胀来说是一个不利等因素，也加剧了日本央行实现政策目标的难度。

　　但是在去年G20财金高官会议后，全球的货币政策制定者默契地封死了政策底线，想必日本央行在行动受限的状况下，只能通过口头宽松来压低市场对于该央行准备结束宽松的猜想了吧。另外，行长黑田东彦在北京时间周四14:30召开新闻发布会之际，向市场表明他们有能力将日本十年期国债的收益率曲线控制在0%附近的决心。不论如何，日本央行都已经成为了全球主流央行货币政策潮流中的一个掉队者了。

　　德国大选难飞出“黑天鹅”

　　新西兰将于9月23日(周六)举行大选。新西兰大选投票时间为当地时间9月23日(周六)9:00-19:00，折算成北京时间为5:00-15:00。投票结束即披露初步的选举结果。大选的官方结果将于周日(9月24日)宣布。不过在关注大选之前，新西兰将于周四公布第二季度GDP数据，因此对于纽元来说，至少从基本面来看是非常难交易的一周。

　　德国将于9月24日(周日)举行大选。尽管距离德国大选日还有一周时间，但这场选举似乎已经失去了悬念。分析人士认为，此次德国大选很难出现“黑天鹅”事件，默克尔有望追平前总理科尔，成为德国历史上第二位连续执政16年的总理。作为德国政坛的“常青树”，默克尔在赢得民心方面有何秘诀?若如预测般成功连任，未来又将遇到哪些挑战?

　　最新民调结果显示，默克尔所属的基督教民主联盟及其姊妹党基督教社会联盟(统称联盟党)获得的支持率约为38%，领先第二位的德国社会民主党约14个百分点，其他4个小党民调则各自徘徊在7-10个百分点之间。接下来，最大的悬念在于默克尔如何选择她未来4年任期内的执政伙伴。

　　实际上，默克尔目前这种“坐等当选”的局面在一年前还难以想象。当默克尔去年11月宣布竞选连任时，几乎所有分析人士都认为这将是她执政以来最艰难的选战。

　　按照民调的预测，默克尔连任似乎已成定局。不过，等待她的将是一系列棘手的问题。在外交方面，如何处理与土耳其的关系将是一大难题。两国关系在北约内部日益紧张，但由于难民问题的掣肘，德国似乎对土耳其束手无策。

　　在安全方面，由于欧盟、美国与俄罗斯冲突没有实质性解决方案，日益增多的部队和武器装备都部署在俄罗斯和欧洲边界两侧。

　　在经济领域，德国只有不断加强发展才能确保其在全球市场中的竞争力和领先地位。尽管不情愿，德国也不得不承认大西洋两岸的贸易关系正在变得日益恶化。

　　此外，欧盟的前景也充满不确定。难民问题仍没有得到彻底解决，欧盟成员国在难民分摊方案上的博弈或将影响欧盟的团结;停滞不前的英国“脱欧”谈判也有可能以混乱收场。面临多重危机，德国的“铁娘子”能否一如既往地发挥镇定剂作用，带领德国继续向前呢?

　　北京时间本周四21:30，欧洲央行行长德拉基将发表演讲，在本月初德拉基在讲话中明确表示，欧洲央行将会从2018年开始缩减其量化宽松措施(QE)的购债规模(当前为每月600亿欧元)，并承诺会在10月份的下一次会议上向公众透露正式的QE缩减路线图计划。

　　此外，本周还将公布的其他重要数据包括一些住房报告，如建筑许可、房屋开工、现有房屋销售和房价指数等。还有几个需要关注的因素是经常账户、费城联储制造业指数和制造业PMI。

　　本周金融市场看点不仅有美联储和日本央行公布的9月利率决议，还有周末新西兰和德国举行的2017年大选，市场迎来劲爆一周!更多关于现货白银投资、现货白银开户的知识及贵金属交易的最新进展、行情分析，敬请关注斗斗金！