周一（7月31日）黑色系期货开盘大涨，临近中午收盘再度拉升，铁矿石主力合约一度触及涨停，涨幅为7.95%。螺纹钢涨4.17%，创三年半新高。另外，焦炭涨6.38%，焦煤涨5.27%，郑煤涨2.88%，热卷涨3.79%。

国投安信期货研究院黑色系首席分析师曹颖指出，推动本轮黑色系期现货上涨的根本因素是上半年钢铁供给侧改革的中频炉去化，以及房地产、基建等重点行业对钢材需求持续坚挺所导致的供需缺口。近期黑色系继续强势反弹，与钢材淡季不淡的需求表现有直接关系。夏季是建筑钢材的传统需求淡季，但在高炉开工率持续维持高位期间，钢材社会库存及钢厂库存均持续下降至低位，体现出淡季不淡的需求特征。

首先，近日针对国务院第四次大督查实地督查发现个别地方仍有企业顶风违规生产“地条钢”问题，中共中央政治局常委、国务院总理李克强作出重要批示强调，取缔“地条钢”、化解过剩产能。在目前的市场环境下，落后产能之所以能够赚钱，主要在于其大量消耗资源、污染环境、不求质量。以6月底刚被取缔的“地条钢”为例，每吨所消耗的电量高达700—800千瓦时，是正规钢铁企业耗电量的近2倍。

另外，今年以来房地产、基建等重点行业对钢材需求持续高企。中国投资咨询网最新发布的上半年经济数据显示，上半年房地产销售、新开工及施工面积均环比增长，显示出二、三线城市对楼市的支撑作用较强。同时制造业投资同比增长5.5%，增速比1-5月份提高0.6 个百分点，比去年同期提高2.2 个百分点。中国投资咨询网认为，下半年钢铁需求仍有可能持续走高。

值得注意的是，近期黑色系期货在盘面表现强劲的同时，也发生了一些结构性的变化。一是铁矿石、焦煤及焦炭作为原材料表现得比钢材成材要强得多，强弱格局发生了转变。当前期现货市场上原材料表现强于成材，可以理解成，原材料对持续高企的炼钢利润开始逐步提出分配利润要求的补涨行情。二是黑色系近月合约涨幅均不及远月，远月合约的贴水价差集体迅速收窄，主要还是源于市场对于远月合约过于悲观的预期，导致远月合约出现过大贴水，需借助主力移仓换月的过程进行修复。

展望螺纹钢后市走势，美尔雅期货分析师杨雅心表示，虽然螺纹钢目前存在明显的供给缺口，但接下来基本面或将转入供需两弱的局面，且供需弹性较小，料继续维持平衡状态。从供需边际变化来看，需求基本持稳，但由于九、十月旺季预期不充分，供给下降空间已较为有限，甚至会出现边际增量。螺纹钢高位的压力开始逐步显现，但在库存压力增大和钢厂利润压缩之前，螺纹钢难以转势，因此后期仍以偏向强震荡为主。