本周全球金融市场将目光聚焦在央行货币政策行动上来，澳洲、欧洲和日本这三大央行都将公布利率决定，其中，欧洲央行会议成为重头戏，“超级马里奥”德拉基再次发表言论，金融市场或再次掀起狂风骤雨!

　　美联储加息要“歇菜”了?

　　上周五(7月14日)公布的美国CPI以及“恐怖数据”零售销售，双双表现疲软，再结合此前美国发布的其他经济数据，很难找到有亮点的，这似乎也预示着第二季度，美国经济难以摆脱一季度的疲软。

　　在美国经济数据频频亮“红灯”的情况下，越来越多的投行以及市场人士看衰美联储下半年的加息行动，甚至认为年内加息都难。高盛相应地调整了美联储加息的预期，连预计几率最高的月份12月也只有50%，显示美联储加息的前景越发难测。高盛预计，9月加息几率为5%，此前预计为10%;11月加息几率仍为5%;12月加息几率为50%，此前预计为55%;今年至少三次加息的累计预期几率为60%，此前为70%。

　　这是最近高盛又一次下调加息预期几率。此前高盛预计今年7月到12月美联储最多可能加息两次。在美联储主席耶伦本周三发布偏鸽派的证词后，高盛认为本月美联储不可能加息，将9月加息几率由20%降至10%，12月几率由50%升至55%。

　　据彭博最新预测模型显示，9月份加息概率仅仅为20%左右，12月份也只有50%。

　　德拉基本周将再开“金口

　　欧洲央行(ECB)将于周四召开货币政策会议，外界普遍预期该央行将不会有较大的政策变动，但措辞可能会出现一些微调。在经过多年的货币刺激之后，欧洲央行正走向货币政策正常化，而决策者可能会小心地调整其措施。

　　分析师指出，欧洲央行可能不再提及准备增加资产购买计划的规模或延长存续期，等待秋季可能宣布将在何时以何种方式缩减其购债举措。

　　然而，鉴于欧洲央行行长德拉基(Mario Draghi)6月27日在葡萄牙Sintra的央行论坛上的言论引发市场强烈回应，本周他可能会非常小心谨慎，以避免又一场“缩减恐慌(taper tantrum)”。

　　德拉基6月27日曾表示，通缩的威胁已经消失，通缩力量已经被再通胀力量所取代。此番言论令市场感到震惊，市场人士纷纷将此解读为，德拉基就欧洲央行可能调整其大规模刺激措施发出了明确暗示。

　　北欧联合银行(Nordea)分析师团队在一份报告中指出：“我们预计，德拉基本周将继续逐步调整沟通。迄今为止，欧洲央行对增加资产购买计划的规模有一种隐含倾向，但这种姿态可能会转变为更加中性，因为欧洲央行将努力为今年秋季宣布缩减购债计划铺平道路。”

　　报告补充道，市场在本周欧洲央行会议前后的反应也受到关注，一方面，德拉基需要为日后宣布缩减购债铺路，另一方面，他不能让债券市场太过于害怕。

　　荷兰银行(ABN AMRO Group NV)分析师Nick Kounis说：“欧洲央行正试图在不引发‘恐慌’的情况下退出QE，这意味着退出进程将相当缓慢，央行将继续暗示距离加息仍有一段距离。欧洲央行可能在7月会议上发出这样一个信号，即倘若金融状况过于收紧，该行将不会袖手旁观。”

　　日本央行宽松仍将持续?

　　日本央行本周四(7月20日)也将公布利率决议。此次会议将是日本央行两周前承诺“无限量购债”后的首度利率决议。尽管市场并不认为日本央行会在7月会议上作出政策调整，但仍需关注其对经济和通胀的评价。

　　路透专栏称，日本央行(BOJ)决策者成功守住其收益率目标，不过欧美央行开始撤出超宽松货币政策让日本央行对于全球债券收益率涨势不可持续的看法受到质疑。

　　全球债券收益率走升迫使日本央行此前增加购债，使其与其他央行的做法形成鲜明对比。这显示在对抗超出其控制能力范围的市场力量方面，日本央行面临诸多挑战。虽然日本央行官员表明必要时将尽全力捍卫收益率目标，但逐步缩减庞大购债计划的努力将更加复杂。

　　对日央行来说，在通胀率远未达到2%目标水平的情况下，很难证明10年期日债收益率上升是合理的;不过允许收益率过度偏既定的目标水平可能引发对央行决心的质疑，从而加快收益率涨势。“在全球央行迈向货币政策正常化的大潮下，我无法想象日本央行要如何对抗市场力量，”SMBC Friend证券首席市场分析师岩下真理称。

　　分析人士指出，今年以来，全球发达经济体央行政策基调纷纷转向紧缩：美联储加息两次;加拿大央行七年以来首次加息;欧洲央行已经把量化宽松(QE)购债行动的退出计划提上了议事日程;英国央行、澳洲联储等也已经有了明确了未来加息预期。于是，只剩下了日本央行继续走在宽松的道路上。

　　美国总统特朗普不确定性

　　美国总统特朗普又为他的钢铁贸易战添柴加火。他表示正在考虑用进口限额和惩罚性关税两项手段，来对付其他国家向美国市场倾销的钢铁。当地时间7月14日，路透社发布报道，美国总统特朗普表示他可能会同时采用进口限额和惩罚性关税两种手段，来对付其他国家向美国市场倾销的钢铁。

　　特朗普称，“其他国家在倾销钢铁并摧毁我们的钢铁产业，他们已经这样做了几十年了，我正在终止这种事情。这会停止的。”

　　特朗普在讲话中暗示，他将对中国和其他贸易伙伴实施上述新限制措施;特朗普表示，这一问题不仅限于中国，其他国家也有。但他没有透露还有哪些国家将面临关税或配额限制，也没有说明是否有国家将被豁免。

　　俄亥俄州民主党参议员谢罗德·布朗称，罗斯希望在本周宣布一项应对钢材进口问题的计划，具体时间将取决于白宫。报道称，特朗普政府的一些官员反对对钢材采取全面关税措施，担心这可能对美国经济产生不利影响、引发贸易伙伴报复和外交方面受挫。特朗普的不确定性而采取的措施往往会产生所谓的“特朗普行情”，特朗普不确定性或对市场带来影响，投资者可密切关注。

　　眼下，仅有欧洲央行和日本央行依旧没有释放收紧的信号，全球央行的宽松大潮未到结束时刻，而市场目光继续聚焦在全球央行间的政策分歧上，投资者关注这两大央行行长将如何开“金口”?更多关于现货白银投资、现货白银开户的知识及贵金属交易的最新进展、行情分析，敬请关注斗斗金！