周三(12月21日)，2017年进入10天倒计时，2016年“黑天鹅”事件接连席卷市场，英国意外脱欧、特朗普意外当选美国总统、意大利修宪公投等。明年是欧洲的大选之年，政治风险笼罩市场，此外，金融界逢“7”魔咒是否再2017年灵验?全球市场异常谨慎。

　　意大利选举法案是否变动?

　　今年全球市场经历了经济和政治的双动荡，加剧了未来前景的不确定性，而2017年或将迎来更大的风险。不过，在摩根大通资产管理公司的全球市场策略师贝尔(Mike Bell)看来，2017年英国脱欧和特朗普成为美国总统已不是最让他担心的事情，最值得担心的应该是意大利。

　　贝尔表示，他现在关注的焦点是明年1月24日的意大利，届时意大利宪法法院将进行投票表决，决定是否支持发生在2015年的选举法案变动。

　　据CNBC消息，今年12月初，意大利国家宪法法院宣布，该国将在明年1月举行关于选举法的听证会，以检查其合法性。意大利的选举法案拟将为赢得至少40%的一方提供更多的议会席位，以化解难以组建稳定内阁的困境。 起初，意大利的选举法案修改是为了确保更大的政治稳定。然而，现在一种担忧开始上升：如果该法案不通过，意大利的民粹主义政党，“五星运动党”就可以利用额外的议会席位优势。而这将加剧意大利脱欧的风险。

　　贝尔表示，如果意大利宪法法院不支持该法案，那么意大利参众两院在议会中的席位还是均衡的比例。这样就可以减少当意大利大选最终发生时“五星运动党”执政的风险。如果这种情况成真，他将去掉2017年初其中的一个最大风险，因此欧洲股市前景可能会更好。

　　在英国今年6月决定脱欧后，关于欧盟这一政治经济集团及其货币的问题就出现了。贝尔表示，重要的是，意大利最终将不会举行脱离欧盟的公投，意大利宪法法院的判决也可能有助于缓解这种恐惧。

　　贝尔还指出，意大利是这样一个国家，如果你对意大利人是否想留在欧元区进行调查，支持和反对的调查结果会是非常接近的。所以不进行有关脱欧公投绝对是关键的，否则会产生使市场陷入混乱的风险。如果意大利宪法法院的裁决获得成功，那么在意大利就不会发生关于欧盟身份的全民公投。正如他所说的，这去除了一个很大的风险。因此，市场就可以开始专注欧洲基本面改善的问题上了。欧洲的经济可能迎来6年以来的首次增长。

　　贝尔表示，随着美国经济增长预期向好，2017年的市场风险最有可能是偏于上行的。他认为意大利政治风险是一个相对重要的风险，一旦这种风险过去，那么他认为市场可以专注于美国非常良好的基本面前景改善。

　　贝尔还认为中国将继续保持相对健康的经济增速，即使会出现像今年这样的轻微放缓。不过，2017年的主题将会是全球经济增长的回升。此外，如果欧洲政治危机不爆发的话，那么这对风险资产应该是一个积极的环境。

　　意大利“退欧”考验欧元区

　　意大利过渡政府总理真蒂洛尼在上周二(12月13日)向 参议院表示，无论他的政府持续多长时间，协调上下议院不同选举法是紧急事务。意大利主流政党想要改变下议院的法律，因为他们担心执行党获得多数席位可能有利于“五星运动”党。

　　民粹主义政党“五星运动”坚定地反对欧洲一体化，若该政党领导人上台，可能呼吁“意大利脱欧公投”。到时候意大利选民很可能投票决定离开欧元区，因为加入欧元区后，意大利并没有走向繁荣，反而更加贫困，现在国内境况还不如2000年。

　　此前，据CNBC公布的民意调查显示，投资者认为意大利和希腊是最有可能首先放弃使用欧元的国家。

　　若果真如此，那么意大利将成为继英国之后，欧盟倒下的又一块多米诺骨牌。如果意大利这张“多米诺骨牌”倒下，法国、瑞典、比利时等国本已存在的脱退欧呼声将更高，欧元区及欧盟将直面解体的风险。

　　德国、法国和荷兰明年将进行大选，这些国家的民粹主义党派的政治影响力正不断增加。民调显示，法国的极右翼党派领导勒庞(Marine Le Pen)很有机会成为下一届的法国总统。如果勒庞真的赢得选举，她可能会履行她此前的承诺，推动进行法国脱欧公投。德国和荷兰的民粹主义党派的不断壮大也会威胁到欧元。

　　2017年，欧洲迎来各国大选的一年，欧洲可能变成一个“黑天鹅湖”，而其中，意大利恐怕又将再度放出“黑天鹅”，该国家的宪法法院将在明年1月24日举行“是否支持发生在2015年的选举法案变动”的投票表决，在本月意大利宪法改革惨败之后，投资者们都担忧意大利或走上英国的老路。全球市场明年依旧是一个“动荡”的一年!关于现货白银的最新进展、行情分析以及贵金属交易、现货白银开户知识等请关注斗斗金！