2016年11月28日，上周美联储公布的11月会议纪要强化12月加息预期，同时，良好的美国经济数据以及特朗普“新政：助燃美联储加息预期，助长美元指数进一步飙涨并刷新近十四年来的高位102.054，现货黄金价格继续下挫触及自今年2月8日以来的低位1171.18美元/盎司，截至目前，金价11月份累计下跌逾6.50%，录得自2013年6月份以来的最大当月跌幅。上周末，美国总统大选传出重新计票的重磅消息，引发大选结果可能出现翻盘的猜测，还需继续关注该事件的后续进展。本周金融市场将迎来两枚“核弹”，美国11月非农报告以及意大利宪法公投的登场，料将掀起市场新一轮“暴风雨”!

　　美国11月非农大戏将拉开帷幕

　　本周五(12月2日)，本周重磅大戏之一的美国11月非农就业数据将登场，随着美联储加息预期增强，预计该数据将强化华尔街的主流观点，即随着美国经济好转，美联储(FED)会在12月会议加息。

　　近期，美元涨势“惊人”，并一度触及十多年来最高水平，交易员开始寻找美元能否持续反弹的线索，本周公布的美国非农就业报告将成为下一道重要考验。

　　因市场猜测美联储下月将上调短期利率目标，同时调整长期利率预期，也就是所谓的“点阵图”，彭博美元指标连续第三周上涨。

　　由于交易员押注特朗普(Donald Trump)上任后将增加支出、从而刺激通胀上升，美元跟随美债收益率上升而大幅升值。衡量美元兑十种主要货币表现的彭博美元即期指数(Bloomberg Dollar Spot Index)本月迄今大涨3.9%，年内涨幅也达到1.8%。

　　根据外媒对经济学家调查的预期中值显示，美国10月非农就业岗位料增加17.5万，增幅大于上月的16.1万。10月失业率料持平于4.9%。今年迄今为止，美国非农就业岗位平均增幅达到18.9万。

　　包括全球外汇策略主管Marc Chandler在内的布朗兄弟哈里曼(Brown Brothers Harriman)分析师团队在11月25日的一份报告中写道：“驱动美元走高的力量依然完好无损，其中最重要的动力之一就是美国利率走高。”

　　彭博首席美国经济学家撰文指出，11月的就业数据将成为未来一周经济界的首要关注点。除非这个数据极其糟糕，否则几乎不会对12月份美联储加息定数产生影响。如今12月加息越来越被视作板上钉钉的事;就业数据将向市场参与者预告更多关于到今年底这段时间经济活动情况。

　　文章指出，由于美联储12月确定加息的可能性极高已经反映在市场走势中，11月份的就业数据失去了部分影响市场走势的神秘性。鉴于下半年经济稳定增长，基本上没有理由预测近期的就业趋势会出现显著偏差。

　　文章认为，鉴于美联储加息已迫在眉睫，这个就业数据对于2017年货币政策紧缩程度更具指导意义。

　　尽管市场认为美联储在12月13日-14日货币政策会议上宣布加息几成定局，但焦点正转向明年，利率期货走势表明，明天6月前再度加息的概率也达到65%。

　　加拿大丰业银行(Bank of Nova Scotia)驻多伦多首席外汇策略师Shaun Osborne说道：“未来几周美元的关键问题在于美联储;无论非农就业数据表现如何，12月加息应已成定局，点阵图的任何变化都将至关重要。”他预计，美元将进一步走强，并预计美联储明年将加息三次。

　　意大利公投成又一只“黑天鹅”?

　　本周日(12月4日)，意大利将拉开欧洲一系列选举的帷幕，意大利修宪公投的不确定性相当高，投资者担心如果亲欧总理伦齐(Matteo Renzi)如民调显示那样未能赢得12月4日的修宪公投，意大利政局可能陷入不确定状态。

　　伦齐表态称，假如公投失败他将辞职，市场担心这可能为反对党五星运动(5-Star Movement)敞开大门。该党派反对欧元体系。

　　意大利再次出现不稳定的风险，这一点让金融市场紧张不安，促使欧洲央行(ECB)副行长称，若公投造成“经济冲击”，将做出回应。

　　德国商业银行(Commerzbank)分析师Marco Wagner指出，因可能让五星运动党掌权，这场公投的结果可能在中期导致欧元区面临严重困难。

　　Wagner还指出，该党的支出政策可能让意大利主权债务进一步上升，随后出现投资者‘罢买’、意大利国债收益率大涨，欧元区滑入第二次债务危机的严重风险。

　　很多观察人士预计，假如伦齐下台，将成立可能由无党派的技术官僚组成的临时政府，并在可能提前选举前负责起草新的选举体系。一些改革甚至可能让反建制的五星运动党夺得政权的几率不升反降。

　　不管怎样，公投失败将令意大利的严重不确定性2017年蔓延至欧洲，明年荷兰、法国和德国都将举行选举。

　　基金巨头奥本海默基金(OppenheimerFunds)日前表示，在有限的区间内波动近两年后，欧元/美元可能会重拾跌势，明年可能跌破平价。

　　奥本海默基金外汇组合经理Alessio de Longis认为，低或负收益率，货币政策与美国背离的预期重新抬头，以及意大利公投临近和欧洲多国即将大选，削弱了欧洲对投资者的吸引力。

　　奥本海默基金当前正低配欧元、英镑和瑞郎，认为美元将因美国可能采取财政刺激措施而获得更多正面动能。

　　Alessio de Longis指出，意大利12月4日宪法公投可能令该国重新陷入政治混乱，这或将成为引爆欧元以及意大利主权债跌势的“催化剂”。假如意大利公投失利，则该国银行业将成为市场影响的主要传导渠道。

　　德国商业银行分析师团队在一份报告中称，意大利的政治事件可能会对12月8日欧洲央行的政策会议起决定性作用。

　　该报告指出，如果总理伦齐的宪法改革提议失败，可能会提前大选，意大利国债的风险溢价也将上升。该行分析师预计欧洲央行将于下月宣布延长资产购置计划至2017年3月以后。

　　报告认为，如果欧洲央行必须抑制意大利国债收益率的进一步上升，那么延长QE可能就会更加紧迫;自从美国总统大选以来，欧洲央行进一步放松政策的压力已经减轻，因美元升值、欧元贬值，料将支持国外需求，同时提升通胀。

　　消息人士对路透称，欧洲央行决策者12月8日会议几乎肯定会决定延长3月到期的购债计划，调整计划条款，以确保有足够债券可以购买。

　　在市场押注美联储下月将加息，本周五11月非农数据将掀起本周“最高潮”，该份报告作为12月13-14日美联储货币政策会议前的最后一份重要报告，是否增强美联储12月加息预期，备受投资者期待，此外，欧洲政坛最大的风险点——意大利宪法公投，该公投或成为又一只“黑天鹅”，这恐将会让欧洲陷入又一场大危机中，投资者可要做好准备迎接这两大风险事件的到来!关于现货白银的最新进展、行情分析以及贵金属交易、现货白银开户知识等请关注斗斗金！