周二(9月20日)，美元指数上一交易日收跌0.21%，报收于95.85，多头又一次丢失96关口阵地，目前美元围绕95.85一线震荡整理，主要是因在日本央行和美联储决议前，市场投资者调整头寸，获利回吐施压美元指数下跌。随着美联储和日本央行大戏上演脚步的临近，究竟谁将会引爆市场?如果美联储决定维持利率不变，日本央行不排除“放大招”的可能，那么，日本央行很有可能抢走美联储和耶伦的风头。

　　金融市场终于迎来疯狂9月最“惊心动魄”的时候了，美联储和日本这两大央行利率决议将在9月20-21召开。眼下，市场大部分人士的关注点集中在美联储身上，不过，作为最喜欢制造意外的日本央行，市场一些机构担心，日本央行可能会“抢风头”。

　　日本央行方面，因有关日本央行将会调整政策的臆测甚嚣尘上，市场人士预计，该央行会转而支持在保护银行不受负利率所引发的问题影响的情况下，加大刺激力度的政策组合。美联储方面，根据CME Group的FedWatch工具，交易商认为，美联储本周三加息的机率略微升至20%，而12月加息的机率要高得多，概率为55%。

　　美联储9月加息真没“戏” 这两家机构却背道而驰

　　本周一(9月19日)，美元指数自两周高位回落，主要是由于投资者调整头寸，回补了部分多头。对于即将公布的美联储决议，目前市场已基本排除了9月就加息的可能性，但认为联储会考虑在12月采取行动。

　　知名投行高盛的分析师指出，料本周美联储不会加息，但会放出今年仍有可能加息的信号，此后加紧政策的步伐将慢于此前预期，因此，预计美元对G10货币的汇率将继续下滑;美元今年已累计下滑3.4%，主要因美联储迟迟未明确加息时间，以及担忧英国公投脱欧会带来不利影响，经济数据的好坏参半也令投资者犹疑。

　　不过，有两家机构却有着截然不同的观点，它们押注美联储本周将上调基准利率。

　　巴克莱高级美国经济学家Rob Martin表示，“我们并不疯狂——这并非我们第一次与市场共识不一致。我们坚持9月加息的预估，因为我们认为这是FOMC向我们传递出来的信息——这就是美联储主席和副主席在杰克逊霍尔央行年会上所讲的。”

　　巴克莱经济学家Michael Gapen、Rob Martin和Blerina Uruci在报告中写道，鉴于美国数据基本改善以及海外风险降低，“我们维持9月份加息的预期”。

　　法巴驻纽约的高级美国经济学家Laura Rosner说道：“没有完美的时机——经济数据总是会有一些不确定性。尽管过去9个月中有许多冲击因素延缓了美联储的步伐，但招募情况仍然保持强劲。对于美联储来说存在继续正常化的机会，他们会抓住这一点。”

　　法国巴黎银行称，如果美联储本周不加息，就会努力传递一种鹰派暂停的信号，并上调对经济形势的评估，且得出风险接近平衡的结论。

　　最“惊心动魄”大戏将上演 日银或抢美联储“风头”掀波澜

　　北京时间周三(9月21日)上午11点左右日本央行将公布利率决议，路透社周一指出，如果日本央行在本次政策会议上选择为推动经济成长祭出更多货币刺激，而美联储却决定暂时不动利率，那么美联储及其主席耶伦恐怕要被日本央行抢了风头。

　　日本央行将在9月20-21日的会议上全面评估当前货币政策。外界猜测其可能进一步调降负利率，并调整购债计划。外界广泛预计，与日本央行同日召开会议的美联储会维持联邦基金利率在0.25-0.50%不变，但可能继续保持年底前加息的大门敞开。

　　黑田东彦领导的日本央行若决定重新塑造政策立场，途径之一是减小较长期资产的购买力度，从而让收益率上升，同时让短期利率进一步为负。这可能导致美国及其它国家公债收益率的上升，推高消费者和企业的长期借贷成本。

　　法国农业信贷银行(Credit Agricole)驻纽约的企业及投资银行部门全球利率策略主管David Keeble表示。“日本央行之所以重要，有部分是因为日本人一直在海外购买能够提供收益的产品，”上周日本10年期公债收益率上升至近零水准，创下3月以来最高;此前欧洲央行并未在9月8日会议上扩大购买资产计划，引发全球债市一轮抛盘。欧洲央行的动作，加深了主要央行可能耗尽辅助经济工具的疑虑。

　　伦敦资产管理公司Aviva Investors利率主管Charlie Diebel表示，“从货币政策的观点来看，各界普遍的认知是决策者所剩空间无多，日本更是提醒了我们这一点。因此若仍需要提供刺激，将来可能不是从货币政策出手。”

　　从日元走势来看，日元兑美元今年迄今已上涨15%，兑欧元则扬升13%。明尼阿波利斯U.S. Bank下面的Private Client Reserve首席投资官John DeClue陈，“日本央行在日元汇率问题上可能陷入了恶性反馈循环。”

　　彭博外汇策略师芬纳蒂(David Finnerty)表示，除非日本央行本周的政策评估结果超出市场预期，否则美元兑日元可能下探100大关。当前的市场头寸数据显示，日元看涨头寸占优。

　　一直以来，高盛集团都以“美元死多头”的形象示人，但日前高盛旗下资管部门，高盛资产管理公司却宣布其正做空美元。高盛在近日下调了美元兑日元汇率预测，其中12个月汇率预测从125日元下调至115，原因在于日本央行(BOJ)暗示实现2%的通胀率没有那么紧迫。根据该行9月18日的报告，3个月汇率预测从115下调至108，6个月预测从120下调至110。

　　Amherst Pierpont的首席经济学家Stephen Stanley认为，本周日本央行决议比美联储决议更重要。日本央行承诺在本次会议上对货币政策作出重大报告，市场参与者都在疯狂猜测日本决策者下一步要做什么。

　　“疯狂9月”的高潮大戏即将上演，作为全球重量级的美联储和日本央行决议将在“同一天”登场，基于美联储9月加息没多大“戏”，最喜欢制造意外的日本央行或许更有看点，谁将会成为引爆市场的导火索呢?我们拭目以待着...关于现货白银的最新进展、行情分析以及贵金属交易、现货白银开户知识等请关注斗斗金！